除了法定节假日之外，A股的交易时间是周一到周五上午的9:15-11:30，以及下午的13:00-15:00。根据交易规则，可以详细地划分为三个时间段：早盘集合竞价阶段、连续竞价阶段，以及收盘集合竞价阶段。

01集合竞价

早盘集合竞价的时间是9:15-9:30，收盘集合竞价的时间是14:57-15:00。

根据交易规则，早盘集合竞价又可以划分为三个阶段，我称为“开心五分钟”：

9:15-9:20这五分钟，既可以挂单也可以撤单；

9:20-9:25这五分钟，都只能挂单，不能撤单；

9:25-9:30这五分钟，可挂单可撤单，但单子不会报到交易系统，9:30分后才能进入交易系统。

至于收盘集合竞价的三分钟（14:57-15:00），与第二个“五分钟”的规则一样，都是可以挂单，不可以撤单。

需要注意的一点是，沪市和深市都有早盘集合竞价，但收盘集合竞价却独属于深市。并且，收盘集合竞价阶段的成交价就是深市股票的收盘价。

集合竞价是指将所有的买单和卖单都集中到交易系统里，进行一次性撮合交易。成交价格需要满足三个条件：

第一个是能够使得所有的单子成交量最大；

第二个是高于这个价格的买单和低于这个价格的卖单全部都按照这个价格成交；

第三个是与这个价格相同的买单和卖单，其中一方全部成交。

比如在集合竞价阶段，甲公司的股价在10元时能使报价的单子成交量最大，那么该成交价格就是10元，也是开盘价。

那么，按照第二条规则，低于10元的卖单和高于10元的买单都可以按照该价格成交；

按照第三条规则，与成交价10元相同的买卖单，要么是买单全部成交，要么是卖单全部成交。这取决于买卖单的数量，谁数量少谁就成交。

比如所有的买单加起来是10万手，所有的卖单加起来是11万手，那么所有的买单都会成交；反之，则是卖单全部成交。

02连续竞价

沪市和深市在上午的连续竞价时间是一样的，都是在9:30-11:30。

而下午的连续竞价时间，沪市是13:00-15:00，深市则是13:00-14:57。

连续竞价是大部分股民最常使用的方式。这是一种对买卖单子进行逐笔连续撮合成交的方式。该方式下，成交价的产生遵循以下两条规则：

第一条是最高买价与最低卖价相同时，该价格就是成交价。

比如现在是连续竞价时间，乙公司股票的最高买入价是21.32元，最低卖出价也是21.32元，那该价格就是成交价。

第二条是买单价高于最低卖出价时，以卖出价为成交价；卖出价低于最高买入价时，以买入价为成交价。

前者是买方占便宜，因为成交价低于自己想买入的价格；后者是卖方占便宜，因为成交价比自己想要的卖价更高。

比如现在买单价是11.20元，最低卖出价是11.15元，那成交价就是11.15元。如果卖出价是22.37元，最高的买入价是22.39元，那成交价就是22.39元。

结语

对大部分投资者来说，有用的就是“连续集合竞价”的阶段，即上午的9:30-11:30和下午的13:00-15:00。至于早盘集合竞价和收盘集合竞价这两个阶段，则完全没用。只有高手，才会把这两个阶段利用好。